一、本月PE市場深度觀察
1、國內(nèi)市場
1.1國內(nèi)人民幣市場回顧與分析
2月份PE市場表現(xiàn)極為平靜，春節(jié)后LLDPE等價格較節(jié)前略有100-200元/噸左右幅度上揚(yáng)，但這種變化并未延續(xù)成一種趨勢。節(jié)前對節(jié)后市場預(yù)期過強(qiáng)，庫存控制方面普遍偏高，節(jié)日期間陸續(xù)到貨則令市場和石化庫存雙雙攀上高點。然而節(jié)后市場需求恢復(fù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，下游工廠遭遇工人和資金雙緊的困難，開工率恢復(fù)緩慢，且訂單也不及預(yù)期，華東和華南的情形尤為突出。供大于求的局面卻并未帶來相反的下跌局面，因為同期上游原油市場和乙烯市場逐步攀升，超過100美元/桶的油價帶來極強(qiáng)支撐作用，LLDPE期貨也顯現(xiàn)小幅攀升表現(xiàn)，石化在價格方面基本保持按兵不動的態(tài)度，市場再度陷于僵持的邊緣。這種局面一直延續(xù)到月底也未出現(xiàn)明顯改觀，石化方面價格略作下跌，僅僅是理順了僵硬扭曲的價格關(guān)系，實際下滑空間并未打開，令市場漲跌兩難的原因并未出現(xiàn)明顯變化。由于美金和人民幣之間的倒掛幅度較大，進(jìn)口料本月相對國產(chǎn)料基本持平，前期進(jìn)口料明顯低于國產(chǎn)料的情形略有改變，但從成交看，并無區(qū)別。
1.2 國內(nèi)美金市場回顧與分析
|
產(chǎn)品
|
種類
|
廠家
|
月初報價
|
月末報價
|
漲跌（+/-）
|
|
HDPE
|
膜料
|
供應(yīng)商
|
1320-1360
|
1340-1360
|
20
|
|
貿(mào)易商
|
1310-1360
|
1300-1350
|
10
|
||
|
拉絲
|
供應(yīng)商
|
1380-1420
|
1410-1450
|
30
|
|
|
貿(mào)易商
|
1320-1380
|
1340-1360
|
0
|
||
|
注塑
|
貿(mào)易商
|
1300-1330
|
1300-1330
|
0
|
|
|
中空
|
貿(mào)易商
|
1300-1320
|
1320-1340
|
20
|
|
|
LDPE
|
膜料
|
供應(yīng)商
|
1750
|
1750-1780
|
30
|
|
貿(mào)易商
|
1670-1720
|
1690-1740
|
20
|
||
|
涂覆
|
供應(yīng)商
|
1850
|
1880
|
30
|
|
|
LLDPE
|
供應(yīng)商
|
1370-1430
|
1430-1480
|
1450-1500
|
|
|
貿(mào)易商
|
1370-1430
|
1400-1430
|
1400-1430
|
||
與慘淡收場的1月“第一槍”相比，2月份的市場走勢仍難盡如人意。相反，隨著到港貨源不斷增加、國內(nèi)庫存上漲和下游需求因春節(jié)長假陷于停滯，貨源壓力開始顯現(xiàn)；加之節(jié)后頻繁的貨幣收緊政策，市場樂觀心態(tài)也開始動搖，市場報盤開始緩慢下行。接近2月底，市場報價基本已回歸至節(jié)前水平。中間商和工廠的拿貨意向低迷，原因則略有不同：中間商備貨的主要阻力在于高位庫存的憂慮和補(bǔ)倉的高成本壓力；而工廠則受限于日益緊縮的資金面、招工困難和對高價位的抵觸心理這幾個方面。
綜合來看，人民幣市場走勢低迷，內(nèi)外貿(mào)倒掛幅度巨大，美金市場銷售壓力沉重，而下游的需求恢復(fù)則還需時日等待，但高位的外盤價格也限制了美金市場的跌幅，因此市場上下難行的走勢還將維持一段時間。節(jié)日時段已過，工廠開工率逐步恢復(fù)，不過從市場反饋來看，不少廠家已受到資金面的制約，且高位庫存的消化速度也是疑問，商家不宜過于樂觀的預(yù)計下月市場。當(dāng)然，3月初召開的政府兩會是個不錯的炒作契機(jī)，屆時或許有利好消息出現(xiàn)。總而言之，內(nèi)外市場難齊力，輕舟仍在萬重山。
2. 國際市場回顧
本月國際PE市場總體來看仍然偏軟，利比亞局勢升級致使油價暴漲，而部分韓國裂解裝置的檢修也給單體市場提供了炒作契機(jī)。亞洲PE市場價格走勢來看上行乏力，東南亞價格小幅走高，但遠(yuǎn)東市場尤其是中國市場則面臨較大的貨源壓力，行情走勢艱難。美國市場走勢平穩(wěn)，月度走勢波動不大。
2.1亞洲PE市場
本月亞洲PE市場漲跌互現(xiàn)，下游需求仍有待恢復(fù)。相比來說，東南亞市場略好于遠(yuǎn)東市場，由于需求恢復(fù)偏慢，遠(yuǎn)東市場尤其是中國市場面臨沉重的市場壓力。雖然供應(yīng)商報價堅挺，但商家擔(dān)憂中國政府面臨高通脹壓力可能繼續(xù)采取貨幣收緊措施，觀望情緒濃厚，備貨意向較差。
2.2美國PE市場
美國市場2月份市場變化不大，HDPE由于需求轉(zhuǎn)好，價格開始走高，而LLDPE和LDPE則受限于冷淡的市場需求，表現(xiàn)欠佳。
3. 國內(nèi)聚乙烯進(jìn)口和國產(chǎn)統(tǒng)計
?
2011年1月PE總進(jìn)口65.22萬噸，環(huán)比下降0.04%，同比2010年1月份（74.12萬噸）減少12.01%。全年累計進(jìn)口65.22萬噸，同比去年減少12.01%。
2010年12月國內(nèi)PE產(chǎn)量為85.8萬噸，較去年同期（77萬噸）增加8.8萬噸，增幅為11.4%。全年累計1032.3萬噸，同比去年（766.6萬噸）增加265.7萬噸，增幅為34.7%。
4.裝置變化分析
4.1國內(nèi)聚乙烯裝置檢修統(tǒng)計
|
石化名稱
|
生產(chǎn)裝置
|
產(chǎn)能（萬噸）
|
停車時間
|
開車時間
|
|
茂名石化
|
全密度
|
22
|
2月10日停車
|
2月14日開啟
|
|
廣州石化
|
LLDPE
|
26
|
2月20日停車
|
計劃在4月5日開啟
|
?本月石化檢修較少，總體來看，全國PE生產(chǎn)裝置基本滿負(fù)荷運(yùn)行，市場供應(yīng)較為充足，目前市場貨源壓力較大，據(jù)目前已經(jīng)掌握到的檢修計劃來看，2011年國內(nèi)石化裝置大修較多。
?4.2 2011年中國石化聚乙烯裝置停車檢修匯總
|
石化廠家
|
產(chǎn)能
|
備注
|
|
吉林石化
|
LLDPE：27.5
|
2011年上游裂解裝置計劃進(jìn)行為期一個月的大修，時間初步定在5月中旬左右，下游PE裝置同期停車。
|
|
HDPE：30
|
||
|
燕山石化
|
LDPE：34
|
2011年上半年乙烯裂裝置解修一個月，時間大約在4月份，下游PE裝置陸續(xù)停車。
|
|
HDPE：16
|
||
|
獨(dú)山子石化
|
LLDPE：40
|
獨(dú)山子石化小乙烯裝置計劃7-9月份大修，大乙烯裝置計劃8-9月份大修，屆時下游裝置將同步停車檢修
|
?二、國際原油及亞洲乙烯市場
1. 國際原油
?
中東、非洲局勢緊張，地緣政治問題推高市場避險情緒及投機(jī)性購買。北海原油突破111美元；紐約原油也在兩年后首度觸及100美元/桶。消息面，歐佩克成員國利比亞局勢緊張影響當(dāng)?shù)厥凸?yīng)，市場擔(dān)心危機(jī)會延伸到歐佩克成員國。石油、黃金成為市場首選避險工具。經(jīng)濟(jì)面，1月份以來，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景較前期明朗，市場信心受到鼓舞，其制造業(yè)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。供需面，美國石油學(xué)會剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，美國煉油廠開工率持續(xù)下降，成品油庫存驟減，而成品油需求則出現(xiàn)反彈，這將支撐原油價格上漲。投機(jī)面，管理基金在紐約商品交易所凈多頭減少了8%，在洲際交易所倫敦市場原油期貨中持有的凈多頭增加3%。
2. 亞洲乙烯
?
本月亞洲乙烯價格小幅走高，現(xiàn)收于CFR東北亞收于1324.5-1326.5美元/噸，CFR東南亞收于1290.5-1292.5美元/噸。上中旬現(xiàn)貨市場受貨源供應(yīng)緊張利好刺激，加之下游部分產(chǎn)品利潤良好，市場氣氛向好，價格小幅走高。但月末現(xiàn)貨市場商談陷入僵持，買賣雙方上演“拉鋸”大戰(zhàn)，實盤遞報盤缺席，未有成交聽聞。而主力下游聚乙烯需求依舊“不給力”，利潤倒掛局面難撥，目前利潤維持在-160美元/噸，廠家心態(tài)悲觀，對乙烯托市作用寥寥。另外，終端用戶庫存充足，短線外購意向淡薄，多謹(jǐn)慎觀望。而賣方繼續(xù)低價惜售，捂盤待漲。裝置方面，據(jù)悉CPC年產(chǎn)38萬噸4號蒸汽裂解裝置突遇故障或?qū)⑼＼嚕珜τ诖讼⑹袌龇磻?yīng)平平，目前該裝置負(fù)荷九成左右。另一套年產(chǎn)23萬噸3號蒸汽裂解裝置計劃于4月停車進(jìn)行為期30-35天的例行檢修。
