10月PE市場回顧以及11月份市場展望

一、本月PE市場深度觀察
1、 國內市場

國慶后受到油價上漲以及通脹壓力的帶動,國內PE市場在幾日內形成了一輪跳躍式上漲,上漲幅度一度可達500元/噸。需求雖然在這一階段逐步走強,然而相對漲幅而言明顯存在不足,油價也一度回落打擊了市場信心,市場隨后經歷了幾近半月的小幅回調。時至下旬,美元持續貶值推高了國際油價等大宗商品價格,新的CPI數據也加強了未來通脹擴大的預期,市場出現了較為強烈的看漲預期,以LLDPE為引導的整個PE行情再度出現顯著的上揚表現。近月底時,石化普遍定價上調的推動方式則牢牢的確定了各品種的價格底線,國產料此時價格平均高出進口料可達200元/噸上下。進口料在本月上漲表現同樣不可小覷,美元走低推高外盤價格的同時,供需面上也此消彼長,這事實上形成了本月PE市場內外同漲的格局。本月需求相比前期明顯好轉,這在供應相對不足的LDPE方面體現較為明顯,總體來看,LDPE在各品種中缺貨現象出現的比較頻繁。
1.2國內美金市場回顧與分析
產品
種類
廠家
月初報價
月末報價
漲跌(+/-)
HDPE
膜料
供應商
1230-1250
1230-1280
15
貿易商
1190-1240
1220-1270
30
拉絲
供應商
1270-1280
1280-1350
45
貿易商
1270-1290
1290-1350
40
注塑
貿易商
1190-1240
1210-1260
20
中空
貿易商
1200-1250
1230-1250
15
LDPE
膜料
供應商
1500-1520
1580-1620
90
貿易商
1450-1500
1550-1600
100
涂覆
供應商
1700
1750
50
LLDPE
供應商
1250-1320
1290-1350
35
貿易商
1270-1300
1290-1350
35
從10月市場價格變化來看,基本符合卓創資訊在9月評述里的預測,市場價格在多數時間內僵持博弈,利用少數的炒作機會小幅爬升。從品種來觀察,LDPE無疑是市場上最“閃亮”的品種之一,無論是供應商還是貿易商都對LDPE趨之若鶩,主要原因就在于需求的繼續活躍和貨源的相對短缺;LLDPE的需求尚屬穩定,雖然貨源較多,但價格上保持堅挺,實盤重心有所偏下;最令人憂慮的是HDPE市場,前面2個品種的優勢均不具備,膜料和中空是較為低迷的種類,需求的低迷和供應量的增加是主要原因。
總體來說,10月美金市場仍然是觀望氣氛相當濃厚的,雖然國慶假期期間美元大幅貶值13%左右,加之一系列的經濟數據都在說明全球通脹已是大勢所趨,金融、原油、大宗商品紛紛隨之飆漲。人民幣市場上氣氛一掃近期低迷,國內石化出手上調報價,價格和成交量有明顯好轉。美金市場價格首個交易日貿易商均較節前大幅報高,部分品種報價相差100美元/左右,而之后的10月三周時間卻難有上行動力,急躁心態再次顯露無疑,買家對于市場報價的抵觸情緒較為明顯,工廠興趣未有明顯提升,實盤成交量始終處于低位。對于后市,市場上看漲之聲不斷,然而敢于拿貨者卻屈指可數,一則現在報價偏高,補貨成本較大;二則體現出了商家在期望與信心上的矛盾心理。需要指出的是,9-10月份的到港量屢創新高,雖然有消息稱里面部分料已預售,但后面市場的貨源壓力不容忽視;還需要商家注意的就是10月底11月初,近洋多家石化的檢修期即將結束,供應量上有望進一步提升。美金市場看漲點無非在于通脹增長和美元繼續貶值,從月底公布的各類數據綜合來看,美國經濟并未如想象的悲觀,商家預期應謹慎樂觀。
2.國內聚乙烯進口和國產統計

2010年08月PE總進口59.81萬噸,環比增加16.86%,同比上年8月份(61.85萬噸)減少3.30%。1-8月份累計進口493.72萬噸,同比去年減少2.45%。

2010年8月國內PE產量為85.8萬噸,較去年同期(68.9萬噸)增加16.9萬噸,增幅為24.5%。1-8月份累計672.8萬噸,同比去年(499.8萬噸)增加173萬噸,增幅為34.6%。
二、后市展望
雖然10月份PE市場需求正處旺季,但推動上漲的主要因素來自于全球性商品市場上漲,通脹壓力的增大。同時中國經濟環境相對良好也有助于建立較為寬松的上漲空間。預計通脹因素導致的上下游原料和產品價格上漲仍將是PE市場上行的主要因素。
1、 國際原油市場
隨著冬季來臨,取暖油需求將從基本面上支撐國際油價的上漲,而美元繼續疲軟也將同期加強油價上漲的預期,預計11月份國際油價超過當前水平,呈現震蕩上行走勢。
2、 供應環境
從排產計劃上看,上海石化高壓裝置下旬檢修,并且排產專用料較多,這方面預計會對局部市場形成支撐。總體生產情況趨于穩定,國內生產和進口量與10月份相比應不會有明顯變化,但供應面的變動原本也不會是11月份行情中的重要影響因素。
3、 下游需求
需求上來看,預計北方農地膜需求將不會繼續維持當前水平,總體需求會會逐漸轉弱。然而目前通脹壓力較大,價格整體存在繼續上漲趨勢,預計這會對投機需求起到較大促進作用。從交投情況來說,預計會在中間環節出現階段性活躍表現,根本需求相對不足則會令僵持表現不時出現。
通脹壓力會導致PE市場繼續呈現上漲走勢,價格易漲難跌,市場對促漲因素會更為敏感,相對供需面上的因素會被弱化。如果原油價格攀上一個新的臺階,11月份PE市場上漲幅度可能會超越10月水平。
4、下月價格走勢預測圖

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