本文不對未來市場走勢做任何預(yù)測，僅僅是對目前存在的對聚乙烯市場不利的因素做簡單分析，目的是對大家市場操作提供警示。
??? 首先回顧一下從2月份春節(jié)回來后市場的整體情況。行情初期有一波短暫上漲，主要推動因素就是春節(jié)期間原油期貨大幅上揚(yáng)，因此行情的表現(xiàn)可以用厚積薄發(fā)來解釋。這波上漲行情目前看基本可以忽略，后期連綿不斷的下滑才是市場的真實表現(xiàn)。今年1月份我國實現(xiàn)貿(mào)易順差141.68億美元，2月份貿(mào)易順差為76.12億美元。國務(wù)院總理溫家寶在會見出席中國發(fā)展高層論壇2010年會外方主要代表時表示，3月份中國貿(mào)易逆差已經(jīng)超過80億美元。這其中或許有進(jìn)口增長的因素存在，但出口訂單下滑應(yīng)當(dāng)是導(dǎo)致這種局面的主要因素。這一階段以來，從春節(jié)后制造業(yè)的用工荒到后來轉(zhuǎn)移到訂單不足，都直接導(dǎo)致了原材料需求的低迷。而需求也正是致令聚乙烯市場連綿下跌的主要原因。雖然近兩周來聚乙烯市場成交有一定好轉(zhuǎn)，價格也出現(xiàn)反彈，但表現(xiàn)過于表面化，實際終端需求不足的情況無法掩蓋。
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??? 目前威脅到聚乙烯行情的仍然是供需兩個層面，原油價格春節(jié)后的振蕩走勢令其方向性難以確定，反倒難以對聚乙烯市場產(chǎn)生引導(dǎo)作用，目前難以斷言后期能否起到何種作用。
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??? 從供應(yīng)角度看，國產(chǎn)量增長仍將十分明顯。去年下半年開始這一輪的新增產(chǎn)能連續(xù)釋放，福建聯(lián)合80萬噸LLDPE/HDPE，獨山子90萬噸LLDPE/HDPE，中沙天津60萬噸LLDPE/HDPE，盤錦大乙烯30萬噸HDPE，總計就有100萬噸LLDPE和160萬噸HDPE產(chǎn)能增加。2010年2月國內(nèi)PE產(chǎn)量為72.2萬噸，較去年同期（61.7萬噸）增加10.5萬噸，增幅為17%。雖然進(jìn)口量同期減少了9萬噸，總體供應(yīng)同比只增加了約1萬噸，但這卻意味著人民幣市場的供應(yīng)量正在膨脹。內(nèi)外盤價格嚴(yán)重倒掛也驗證了這種變化的存在。
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??? 從近期了解的情況看，國內(nèi)石化企業(yè)的庫存水平仍處于相對高的水平上，中石化銷售公司對本月掛牌價的結(jié)算價位相當(dāng)寬容，或許我們可以理解為石化目前對自身庫存水平相當(dāng)擔(dān)憂。而有消息稱，目前中油庫存合成樹脂總量可能相當(dāng)于其一個月的產(chǎn)量，這種庫存水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了正常水平。進(jìn)一階段市場成交明顯好轉(zhuǎn)，但庫存如果僅僅是轉(zhuǎn)移到了貿(mào)易商手中，那對未來行情的威脅則只會更大。
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??? 此外，鎮(zhèn)海煉化本月已經(jīng)做好了投產(chǎn)準(zhǔn)備，上游裂解裝置月底也會開始投油開車。該裝置擁有45萬噸/年LLDPE產(chǎn)能，滿負(fù)荷單日產(chǎn)量超過1250噸。中石化一旦對市場投放產(chǎn)品，初期產(chǎn)出的低價原料將以華東市場為中心在LLDPE市場中泛起巨大的漣漪。按照慣例，新產(chǎn)品投放市場，價格可能比正常水平降低500元/噸以上，其影響不可忽視。
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??? 需求仍然令人擔(dān)憂，經(jīng)過一個月的時間，下游工廠仍然存在廣泛的訂單不足，開工不滿的情況。對聚乙烯持續(xù)性的需求始終難以維持。從近期中美之間在人民幣匯率的問題上的糾纏來看，這說明西方國家的貿(mào)易保護(hù)趨勢極為明顯，而這很有可能會成為今年對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的主要問題。照此趨勢，至少2010年上半年，制造業(yè)將很難從出口中獲取增長空間，而轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需也絕非短期內(nèi)可以實現(xiàn)。對于原料市場來說，用戶群的動蕩必然會波及到自身的生存環(huán)境。還有一點目前仍不可斷言，但必然是今年聚乙烯市場關(guān)注的要點。今年氣候異常影響遍及全國，西南大旱幾乎導(dǎo)致農(nóng)作物出現(xiàn)絕收的境況，并且干旱范圍開始擴(kuò)大至湘西地區(qū)。如果天氣對農(nóng)作物種植產(chǎn)生廣泛影響，受到波及的絕非糧食和蔬菜市場，由農(nóng)地膜需求向上危及LLDPE和LDPE需求的可能性不容忽視。
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??? 機(jī)會有大小，把握靠個人。復(fù)雜的影響因素需要市場參與者付出更多關(guān)注和投入，希望上面的分析能夠給大家在市場操作中帶來警示。
