??? 然而塑料原料本身屬于石化行業(yè)下游，這就意味著成品油調(diào)價(jià)的影響不僅僅作用在運(yùn)輸成本的增長(zhǎng)之上。

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??? 自國(guó)際原油價(jià)格（WTI）突破100美元/桶以來(lái)，油價(jià)一度攀升到110美元水平，成本壓力對(duì)于石化行業(yè)利潤(rùn)的影響同時(shí)體現(xiàn)在煉油和化工兩大板塊。與汽柴油產(chǎn)品不同，類似塑料這類化工產(chǎn)品更多受到市場(chǎng)規(guī)律影響，成本和供需狀況直接左右著價(jià)格波動(dòng)。從上圖來(lái)看，今年以來(lái)，最具代表性的兩類塑料原料PE和PP的價(jià)格就維持上漲態(tài)勢(shì)，尤其在進(jìn)入3月份以來(lái)，上漲出現(xiàn)加速表現(xiàn)。油價(jià)近期的回調(diào)幅度在短期內(nèi)也沒(méi)有扭轉(zhuǎn)前期高成本造成的壓力。

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??? 從石化企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，化工產(chǎn)品是擁有完全產(chǎn)銷控制權(quán)的板塊，當(dāng)因?yàn)槌杀疽蛩爻霈F(xiàn)虧損時(shí)，自然而然會(huì)通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的方式縮減虧損規(guī)模。三月份中石化總體縮減了約8萬(wàn)噸PE和PP產(chǎn)量，在中石化PE和PP總計(jì)64萬(wàn)噸月產(chǎn)能中占比達(dá)到12.5%，這個(gè)因素在3月份開始成為加速市場(chǎng)上漲的主要?jiǎng)恿Γ瑢?shí)質(zhì)上仍可視為前期高油價(jià)因素的推動(dòng)。

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??? 發(fā)改委將成品油價(jià)格上調(diào)后，石化總體利潤(rùn)狀況應(yīng)該得到有效改善，在對(duì)塑料原料價(jià)格的提升緊迫性上理應(yīng)稍稍放松，然而實(shí)際情況是，化工產(chǎn)品價(jià)格受到的支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。一方面，兩個(gè)板塊的利潤(rùn)是獨(dú)立考核，煉油板塊的緩解并不能改變化工板塊承受的壓力。另一方面，作為整個(gè)石化企業(yè)的統(tǒng)籌安排，生產(chǎn)上必然會(huì)由于利潤(rùn)水平的偏差而出現(xiàn)傾斜。春季農(nóng)業(yè)和運(yùn)輸領(lǐng)域汽柴油需求面臨高峰，而價(jià)格剛剛上調(diào)，石化進(jìn)一步加大成品油生產(chǎn)，而相對(duì)壓減化工用石腦油供給成為符合邏輯的必然選擇。中石化最近剛剛出臺(tái)的措施顯示，集團(tuán)公司下屬的五家石化企業(yè)將進(jìn)一步減少3月份乙烯產(chǎn)量共計(jì)3萬(wàn)噸，增產(chǎn)成品油約10萬(wàn)噸。這個(gè)調(diào)整一個(gè)方面反映了政策和市場(chǎng)因素的影響，另一方面也能看出經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)生產(chǎn)調(diào)整的影響。從往年的情況看，這種調(diào)整已經(jīng)是屢見不鮮了，進(jìn)一步強(qiáng)化的產(chǎn)量削減無(wú)疑也是更有效的提價(jià)手段，化工類包括塑料原料在內(nèi)的產(chǎn)品銷售價(jià)格必將進(jìn)一步提升。

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??? 通過(guò)上面的分析闡述，不難看出，下游塑料制品行業(yè)，也包括其它多數(shù)化工原料的下游行業(yè)將會(huì)面臨成品油調(diào)價(jià)之后的雙重壓力，運(yùn)輸成本和原料成本都將出現(xiàn)上升，而原料供給則有可能面臨不足的困境。這種影響仍將持續(xù)一段較長(zhǎng)時(shí)間，但對(duì)于附加值相對(duì)較高的塑料原料和制品方面，一些情況也可能是相反的。

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??? 目前了解到的信息顯示，燕山石化本月在完成產(chǎn)量削減的任務(wù)同時(shí)，將削減的LDPE產(chǎn)能全部轉(zhuǎn)移到了EVA生產(chǎn)上，而EVA價(jià)格遠(yuǎn)高于LDPE，一直以來(lái)都被燕山石化視為扭虧的重要手段。相同的是，其它國(guó)內(nèi)EVA生產(chǎn)商的生產(chǎn)同樣不會(huì)受到影響，這就可能造成短時(shí)間內(nèi)EVA供應(yīng)量將相對(duì)增加，進(jìn)而影響到價(jià)格走勢(shì)，并對(duì)下游制造業(yè)形成相對(duì)的利好。